在商品市场中，现货价格是指商品实际交易时的价格，而期货价格则是指在特定时间和地点未来交割的商品预估价格。当现货价格高于期货价格时，持有现货的投资者面临着商品价值贬值的风险，因此需要采取保值措施来锁定收益或者规避损失。将介绍现货比期货价高时常用的两种保值策略。

策略一：卖出期货合约

原理：

当现货价格高于期货价格时，投资者可以卖出期货合约。这意味着投资者承诺在未来以期货价格出售一定数量的商品。如果未来现货价格下跌，则期货价格也会相应下跌。此时，投资者可以通过买入期货合约来平仓，从而弥补现货价格下跌带来的损失。

步骤：

1. 持有现货商品。
2. 卖出与现货商品数量和交割时间相匹配的期货合约。
3. 当现货价格下跌时，买入期货合约平仓。
4. 卖出期货合约的利润抵消现货商品价格下跌带来的损失。

优点：

• 操作简单易行。
• 保值成本相对较低。

缺点：

• 如果现货价格上涨，则会错失获利机会。
• 卖出期货合约可能需要支付保证金，提高了交易成本。

策略二：买入看跌期权

原理：

当现货价格高于期货价格时，投资者可以买入看跌期权合约。看跌期权赋予投资者在特定时间和价格以低于行权价格卖出商品的权利。如果未来现货价格下跌，则投资者可以行权卖出商品，获得行权收益。

步骤：

1. 持有现货商品。
2. 买入与现货商品数量相匹配的行权价格低于当前现货价格的看跌期权合约。
3. 当现货价格下跌时，行权卖出看跌期权，获得行权收益。
4. 行权收益抵消现货商品价格下跌带来的损失。

优点：

• 即使现货价格稍有上涨，投资者也能获得一定保值收益。
• 不会错失现货价格上涨带来的获利机会。

缺点：

• 保值成本较高，需要支付期权费。
• 由于期权合约有一定有效期，因此需要及时平仓或转让，避免合约到期失效。

选择哪种保值策略取决于投资者对市场前景的判断和风险承受能力。

• 如果投资者认为现货价格可能会继续上涨，且能够承受一定的风险，则可以选择买入看跌期权合约。这种策略既可以保值，又可以抓住现货价格上涨的获利机会。
• 如果投资者认为现货价格可能大幅下跌，且风险承受能力较低，则可以选择卖出期货合约。这种策略可以有效锁定收益或降低损失，但会牺牲现货价格上涨的获利机会。

需要强调的是，保值是一种风险管理策略，并不能保证完全避免损失或实现预期收益。投资者在采取保值措施前，应充分了解商品市场及其风险特性，并结合自身的投资目标和风险承受能力做出决策。