铁鹰式价差是一种期权策略，它涉及同时买入和卖出看涨期权，同时卖出相同的看跌期权数量。这是一个看涨中性策略，这意味着无论标的资产价格朝哪个方向变动，其潜在损益都不会受到显著影响。

运作原理

假设标的资产当前价格为 100 美元，到期日为 6 个月。创建一个铁鹰式价差需要以下步骤：

• 买入看涨期权 A，执行价为 105 美元，到期日为 6 个月
• 卖出看涨期权 B，执行价为 110 美元，到期日为 6 个月
• 卖出看跌期权 C，执行价为 95 美元，到期日为 6 个月

杠杆效应

铁鹰式价差提供一定程度的杠杆效应，这意味着它可以放大任何潜在的收益或损失。这是因为看涨期权 A 和看涨期权 B 之间的差异较小（称为宽度），这意味着投资较小的初始资本就可以建立这个策略。

潜在损益

铁鹰式价差的潜在损益受标的资产价格到期时的波动情况影响。以下是该策略的不同情景下的损益：

• 标的资产价格上涨：看涨期权 A 获利，看涨期权 B 亏损，看跌期权 C 亏损。
• 标的资产价格下降：看涨期权 A 亏损，看涨期权 B 获利，看跌期权 C 获利。
• 标的资产价格不变：所有期权都将到期时价值为零。

zuida获利

铁鹰式价差的zuida获利发生在标的资产价格恰好等于价差宽度（110 - 105 = 5 美元）时。在这个点上，看涨期权 A 的获利抵消了看涨期权 B 和看跌期权 C 的亏损。

zuida亏损

铁鹰式价差的zuida亏损发生在标的资产价格大幅上涨或下跌时。在这种情况下，获利的期权无法完全抵消亏损的期权，导致总亏损为策略的净溢价（创建策略时支付的成本）。

风险和回报

铁鹰式价差是一种风险回报平衡的策略。它提供了有限的获利潜力，但也限制了亏损。该策略适用于预期标的资产价格窄幅波动的交易者。

铁鹰式价差是一种期权策略，涉及同时买入和卖出看涨期权，同时卖出相同的看跌期权数量。这是一个看涨中性策略，在标的资产价格涨跌幅度较小时最有效。该策略提供了一定的杠杆效应，但也有有限的获利潜力和潜在的亏损风险。交易者在使用此策略之前应仔细考虑风险和回报。