期权交易中，伽玛是一个重要的希腊字母，它衡量期权价格对标的资产价格变化的敏感性。对于期权多头（买入期权）来说，伽玛大于零意味着期权价值随着标的资产价格的上升而上升，反之亦然。

期权定价模型

为了理解伽玛大于零的原因，我们首先需要了解期权定价模型，例如著名的 Black-Scholes 模型。该模型考虑了多种因素，包括标的资产价格、行权价、时间价值和波动率。

伽玛的含义

伽玛衡量期权价格对标的资产价格变化的二阶偏导数。换句话说，它表示期权价值随标的资产价格变化的加速度。

伽玛大于零的原因

期权多头伽玛大于零有两个主要原因：

1. 凸性：期权具有凸性，这意味着其价值随标的资产价格的变化而加速上升。当标的资产价格上涨时，期权内在价值增加，时间价值也增加。这导致期权价值的加速增长。

2. 时间价值：期权的时间价值随着到期日的临近而减少。当标的资产价格上涨时，期权的到期日变得更加遥远，从而增加了其时间价值。这进一步推高了期权价值。

伽玛的实际意义

伽玛大于零对期权多头具有以下实际意义：

• 上涨潜力：期权多头从标的资产价格上涨中获益，因为他们的期权价值将加速上升。
• 下跌保护：如果标的资产价格下跌，期权多头的损失也会加速。由于期权具有有限的下行风险，因此他们的zuida损失为期权的溢价。
• 对冲：期权多头可以利用伽玛大于零来对冲标的资产价格的风险。通过buy看涨期权，他们可以减轻标的资产价格下跌带来的潜在损失。

影响伽玛的因素

伽玛的大小受以下因素影响：

• 到期日：到期日越远，伽玛越大。
• 行权价：行权价越接近标的资产价格，伽玛越大。
• 波动率：波动率越高，伽玛越大。

期权多头伽玛大于零，这意味着期权价值随着标的资产价格的上涨而加速上升。这是由于期权的凸性和时间价值。伽玛大于零对期权多头具有上涨潜力、下跌保护和对冲风险等实际意义。了解伽玛对于期权交易者制定明智的投资决策至关重要。