中小板新股申购没有反应可能有多种原因，以下是一些可能的解释：

1. 申购额度不足：中小板新股申购通常会设定个人申购额度，如果申购人数过多或者申购额度有限，可能会导致部分人申购不成功。

2. 配售比例较低：中小板新股发行时，会按一定比例分配给不同类型的投资者，包括机构投资者和个人投资者。如果个人投资者所占的配售比例较低，那么个人申购成功的机会就较小。

3. 申购策略不当：有些投资者可能会采用一些炒作手法，如使用多个账户进行重复申购或者借用他人账户进行申购等。这些行为可能违反了相关规定，导致申购不成功。

4. 网络延迟或故障：在申购时，由于网络延迟或者系统故障等原因，可能导致申购指令无法及时提交或者处理。这种情况下，申购结果可能会受到影响。

5. 市场需求不旺盛：如果中小板新股市场需求不旺盛，即使申购成功，也可能没有明显的价格反应或涨幅。这可能是由于市场对该新股的关注度不高或者市场整体投资热情不高导致的。

需要注意的是，中小板新股申购涉及到市场的复杂因素，成功与否受到多种因素的影响。个体投资者在申购新股时，应该充分了解相关规则和市场状况，做出理性的决策。